第14章 买卖一开始就表现出利润的商品或股票 (第2/2页)

随着公司业绩的不断提升和市场的持续看好，比亚迪的股价屡创新高。投资者A在这只股票上获得了丰厚的回报，实现了资产的大幅增值。

分析：投资者A成功的关键在于对行业和公司的深入了解，以及及时捕捉到股票一开始表现出的利润信号。他通过持续的研究和分析，坚定了自己的投资决策，并且在股价上涨过程中保持了冷静和耐心，没有被短期的波动所干扰。

（2）案例二

2019年的五粮液股票，由于公司产品结构优化和市场需求旺盛，股价稳步上升。

投资者b运用技术分析和基本面分析相结合的方法，在股价突破重要阻力位且成交量放大时买入。他关注到五粮液的品牌价值不断提升，市场份额逐步扩大，同时通过技术分析发现股价已经形成了明显的上升趋势。

在后续的上涨过程中，投资者b根据市场情况适时加仓，最终实现了资产的大幅增长。

分析：投资者b的成功得益于对市场信号的准确把握和合理的仓位管理。他善于将基本面分析和技术分析相结合，找到最佳的买入时机，并且能够根据市场的变化灵活调整仓位，充分享受了股价上涨带来的收益。

2. 失败案例

（1）案例一

2015年的暴风科技股票，在市场炒作下短期内股价飙升，但公司基本面无法支撑如此高的估值。

投资者c被股价的快速上涨所吸引，盲目跟风买入，没有对公司的业务模式、盈利能力进行深入研究。随着市场热度的消退，暴风科技的股价暴跌，投资者c遭受了巨大损失。

分析：这个案例警示投资者不能仅仅被股价的短期表现所迷惑，而忽视了公司的内在价值。在投资决策过程中，必须进行充分的基本面分析，了解公司的真实价值和发展潜力，避免盲目跟风炒作。

（2）案例二

2018年的中兴通讯股票，因受到贸易摩擦等外部因素的影响，股价大幅下跌。

投资者d在股价下跌初期没有及时止损，抱有侥幸心理，认为股价会很快反弹。然而，贸易摩擦的影响持续发酵，中兴通讯的股价一路走低，投资者d的损失不断扩大。

分析：投资者d的失败在于没有严格执行止损策略，对风险估计不足。在面对突发的重大利空消息时，投资者应该果断止损，避免损失进一步扩大。同时，也不能过度依赖主观判断和侥幸心理，要尊重市场的客观规律。

六、与其他投资理念的比较与融合

1. 与价值投资理念的异同

（1）价值投资注重内在价值

以贵州茅台为例，价值投资者会从多个角度评估其内在价值。首先，分析公司的财务报表，关注营收、利润、毛利率、净利率等关键指标的稳定性和增长趋势。

同时，考察公司的品牌护城河，贵州茅台作为中国高端白酒的代表，其品牌在消费者心中的地位难以撼动，这为公司提供了长期稳定的盈利能力。

此外，评估公司的管理团队的能力和诚信度，以及公司在行业中的竞争地位和市场份额。价值投资者认为，只要公司的内在价值高于当前市场价格，就具有投资价值，而不在乎短期的价格波动。

（2）更关注短期市场表现

而利弗莫尔的原则更侧重于股票在短期内的价格走势和市场热度。例如，当某只股票因为新产品发布或者重大合作消息而引发市场的热烈关注，股价短期内迅速上涨，并且成交量大增，这就符合利弗莫尔所强调的一开始就表现出利润的特征。

（3）两者在某些情况下的互补性

比如在2016年的美的集团，从价值投资角度看，公司业绩稳定增长，产品线丰富，市场竞争力强，具备长期投资价值。而从利弗莫尔的原则出发，其股价在特定时期因为业绩超预期等因素出现短期的强势上涨，也吸引了短期投资者的关注。

在这种情况下，价值投资者可以长期持有，享受公司成长带来的红利；而短期投资者则可以抓住股价短期上涨的机会获取利润。两者并不冲突，反而可以相互补充。

2. 与趋势投资理念的关系

（1）强调顺势而为的共通点

以2021年的钢铁板块为例，由于国内基建需求增加和供给侧改革的推进，钢铁行业整体呈现出上升趋势。趋势投资者会根据行业的宏观趋势和个股的技术走势来决定投资策略。

利弗莫尔的原则同样强调要顺应市场的趋势。当钢铁板块中的个股一开始就表现出强劲的上涨趋势，成交量放大，符合利弗莫尔所说的一开始就表现出利润的条件时，趋势投资者和遵循利弗莫尔原则的投资者都会选择介入。

（2）此原则在趋势投资中的具体应用和拓展

在2022年的煤炭股行情中，利弗莫尔原则可以帮助投资者更早地发现那些一开始就展现出明显上涨趋势和利润的个股。

比如，某些煤炭企业由于煤炭价格上涨、产能扩张等因素，股价迅速攀升。通过关注短期价格走势、成交量变化以及市场情绪等因素，投资者可以依据利弗莫尔的原则及时入场，获取早期的利润。

（3）如何将其融入综合投资策略

（1）构建多元化投资组合时的考虑

在投资组合中，可同时配置如2023年的银行股作为价值投资的稳定基石，以获取稳定的股息收股息长期的资本增值。

同时，纳入具有短期利润表现的新兴产业股，如人工智能领域的某些股票，它们在技术突破或政策利好的推动下，股价可能短期内迅速上涨。

再结合一些符合趋势投资的周期性股票，如化工板块的个股，根据行业周期和市场趋势进行灵活配置。

（2）根据市场阶段灵活运用不同投资理念

在牛市初期，市场情绪乐观，资金充裕，此时可以侧重选择一开始就表现出利润的股票，以获取快速的资本增值。

在市场调整期，价值投资的优势凸显，关注那些被低估但具有良好基本面的股票，等待市场重新估值。

而在市场趋势不明朗的震荡期，则可以适当减少仓位，采取保守的投资策略，等待明确的投资信号。

七、心理因素在遵循这一原则中的作用

1. 克服贪婪与恐惧

（1）在利润出现时避免过度贪婪

比如2017年的雄安概念股，由于雄安新区的设立这一重大利好消息，相关股票短期内大幅上涨。部分投资者被巨大的利润所诱惑，过度贪婪，没有及时止盈，期望股价继续飙升。

然而，随着市场热度的消退和监管的加强，股价迅速回调，这些投资者最终不仅利润回吐，甚至还遭受了本金的损失。

（2）在市场波动时克服恐惧

2008年全球金融危机时，金融市场一片恐慌，股票价格暴跌。许多投资者被恐惧所支配，纷纷抛售手中的股票，导致资产大幅缩水。

而那些能够克服恐惧，保持冷静，分析市场形势和公司基本面的投资者，在市场底部买入优质股票，随后在市场复苏时获得了丰厚的回报。

2. 保持耐心与决断力

（1）等待合适的入场机会需要耐心

2014年的券商股行情启动前，市场一直处于低迷状态，券商股表现平平。投资者需要耐心等待宏观经济政策的调整、股市改革等有利因素的出现。

只有具备足够的耐心，才能在合适的时机准确捕捉到券商股即将启动的信号，果断入场。

（2）做出买卖决策时要果断

2020年的医药股投资中，由于新冠疫情的爆发，医药股受到市场高度关注。但不同医药股的表现差异较大，投资者需要在众多选择中迅速做出判断。

当发现某只医药股的基本面发生重大变化或者市场趋势逆转时，要果断做出买卖决策，避免犹豫不决而错失良机或遭受损失。

3. 控制情绪对投资决策的影响

（1）避免因情绪波动而违背原则

2019年的科创板股票投资中，由于科创板的新颖性和高关注度，股价波动较大。投资者容易受到市场情绪的影响，追涨杀追涨杀跌了自己既定的投资原则。

（2）培养良好的投资心态

通过长期的投资实践，培养如2021年在消费股投资中的稳定心态。无论市场如何波动，都能依据自己的投资策略和风险承受能力进行操作，不受情绪的左右。

八、在当今市场环境中的应用与挑战

1. 现代金融市场的特点和变化

（1）信息传播的快速性

如今，社交媒体和财经新闻平台使得市场信息瞬间传播，如2023年的美股加息决策。消息一经公布，全球金融市场迅速做出反应，股票、债券、外汇等市场价格瞬间波动。

（2）市场参与者结构的多元化

量化基金、外资机构等多元化参与者影响市场，如2022年的北向资金对A股的影响。北向资金的流入流出成为市场关注的焦点，其投资偏好和操作策略对A股的某些板块和个股产生了显着的影响。

（3）监管政策的影响

新的监管政策如对互联网金融的规范，直接影响相关股票，如2021年的部分互联网金融股。监管政策的收紧导致这些股票价格大幅下跌，投资者损失惨重。

2. 此原则在不同市场（股票、期货、外汇等）的适用性

（1）股票市场

在A股市场，如2023年的新能源板块，该原则有一定适用性，但要结合政策和市场情绪。政策对新能源产业的支持力度、市场对新能源汽车销量的预期等因素都会影响股票的走势。

（2）期货市场

在黄金期货市场，如2022年的金价波动，需要更严格的风险控制。由于期货市场的高杠杆特性，价格的小幅波动可能导致巨大的盈亏，因此在运用此原则时，对趋势的判断和止损的设置尤为重要。

（3）外汇市场

在美元兑欧元汇率市场，如2020年的汇率波动，要关注全球宏观经济数据。各国的利率政策、经济增长数据、政治局势等都会对外汇汇率产生影响，运用此原则需要综合考虑多种因素。

3. 面临的挑战及应对方法

（1）高频交易和算法交易的冲击

高频交易可能导致短期价格异常，如2023年的某些小盘股。这些股票可能在瞬间出现大幅波动，打乱了传统的价格走势和市场规律。

应对方法：加强技术分析能力，利用更先进的交易工具和算法，提高对市场变化的响应速度。同时，投资者要更加注重长期投资策略，避免被短期的价格波动所误导。

（2）假信号和市场操纵的防范

某些股票可能存在市场操纵，如2016年的个别St股。操纵者通过散布虚假消息、控制成交量等手段制造假的上涨信号，吸引投资者跟风买入。

应对方法：增强基本面研究，深入了解公司的财务状况、业务模式和行业竞争格局。同时，密切关注监管动态，及时发现和举报市场操纵行为，维护市场的公平和公正。

（3）不断学习和适应市场变化的重要性

金融创新不断，如2022年的数字人数字人民币新的金融工金融工具模式层出不穷，投资者需要不断学习和更新知识，才能跟上市场的步伐。

应对方法：持续学习新知识，参加投资培训和研讨会，与专业人士交流经验。同时，建立自己的投资研究体系，不断优化投资策略，以适应市场的变化。

九、结论

杰西·利弗莫尔的“买卖一开始就表现出利润的商品或者股票”原则，犹如一盏明灯，在投资的漫漫长夜中为我们指引方向。然而，投资的世界并非一马平川，而是充满了曲折与挑战。

在实际运用这一原则时，我们需要结合深入的市场研究、精准的技术分析和对自身心理的严格把控。同时，要清醒地认识到，没有任何一种投资策略能够确保百战百胜，市场的变幻无常始终是我们无法完全掌控的变量。

但只要我们秉持着敬畏市场、不断学习、灵活应变的态度，将利弗莫尔的智慧与现代市场的特点相结合，就有可能在投资的征程中披荆斩棘，收获属于自己的那份财富与成长。

愿每一位投资者都能在金融市场的浩瀚海洋中，以智慧为帆，以勇气为桨，驶向成功的彼岸。